海南私彩梦兆查询:個人養老賬戶千呼萬喚難出來?養老目標基金遇瓶頸

最新资讯 2019年10月23日 12:28

個人養老賬戶千呼萬喚難出來?養老目標基金遇瓶頸

個人養老賬戶千呼萬喚難出來?養老目標基金遇瓶頸

【咏春大师被KO】

他補充指出〇⊙,儘管涉及多方參与者◇,但總是要做基礎性工作☆,總要有第一步□┊,不可能說「一步到位」□〇,把個人賬戶建好⌒,默認去買養老股票基金□,把所有流程都安排妥當┊∴,「它一定是自下而上的一點一點推動的⊿,搞試點∴,搞特區◇,搞工業級示範點↑⊿,一點一點的搞♀。」

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除了「默認、預設」制度∴∟♀,投資限額也成為關鍵□♀。北京某公募基金研究人員A告訴《華夏時報》記者♀□,保險試點最高投資限額1000元⊿∟□,實際上對中高收入者吸引力十分有限〇♀〇,但究竟多少錢更合適□⌒,需要精算部門再測算∴□,至少現在從試點來看↑,「吸引力是明顯不夠的π△☆。」

公募FOF研究人員提到◇,比如在公募進行試點工作時⊙⊿,能否允許「個人+企業」的方法來投資養老目標基金∴↑。具體來講∴π,第一支柱是國家┊∵,第二支柱是企業♂,第三支柱是否可以是企業+個人∵。比如個人購買養老目標基金時﹡,買不同期限的養老產品☆⌒,企業可以配資不同比例?□。舉個例子♀∴,當個人購買1年期養老目標基金時⌒﹡,單位配比20%;當購買5年期時⌒♂,單位配比50%;而購買10年期時〇,單位配比100%﹡。通過結構性配比∴∟∟,鼓勵中長期投資行為♀﹡♂。

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上述滬上公募基金人士也提到⊙,養老的核心不只是養老♂♂∟,而是在投資者年輕的時候♀π,有能力做更長時間周期的投資﹡⊙。對投資者來講⊙,養老產品也並不只是為了養老⊙♂♂,而應當作一生的財務規劃☆,年輕人有更強的風險承受能力□☆♀,可以做高風險配置⌒↑,通過時間槓桿和複利的力量♂﹡,到年老時獲得高回報∟。「每一天日漸老去┊,你就少了這一天的操作機會┊△∴。」

某行內資深人士告訴《華夏時報》記者┊〇,目前個人養老賬戶已搭建完畢⊙,正在測試當中﹡△π。個人養老賬戶設計至關重要相比個稅遞延政策〇π,養老保障第三支柱個人養老賬戶的搭建和設計則更為重要﹡⊙⊿,包含「默認、預設」制度、投資限額和監管本位等工作的推進┊∴☆。

李少傑也提到□〇□,客觀來講▽,中國市場上有一個普遍情況就是比較短視〇☆♀。養老是一個長線業務┊,比如目標日期基金⊿,儘管1年後能贖回﹡,但實際上〇◇△,它期待的是20年甚至30年以後的業績??。國內普遍的風氣是⌒,每個月每個季度都去看業績?◇┊,「但養老的產品☆▽♂,不應該以這把尺子來衡量它做得好不好π△。」

養老產品靠業績說話無論是否有政策支持♀〇☆,養老業務想穩定向前發展┊□⌒,業績是關鍵∟。華東一位公募基金人士告訴《華夏時報》記者π▽∵,養老的產品收益表現穩健∵┊,客戶的體驗感比較好▽□,公募基金自身爭氣∟⊿,再加上監管部門一起努力♀⊿,各自去做自己能夠做的π♂,才能真正影響市場☆。

但董登新認為⌒⊿⊙,美國有類似的創新產品♀,需要僱主繳費⌒,但佔比很低◇。第三支柱的養老金的投資↑♂▽,仍屬於個人行為﹡,要先把基礎性工作做好☆∴,再來進行產品創新⊙。

他進一步舉例指出〇,比如你在30歲的時候開始投資?,月收入5000元↑☆,如果把每個月1%的收入拿出做養老投資☆□,每周大概15元〇〇⊿,還不到一杯咖啡的花費﹡。當你退休的時候□⊿?,按照7%的收益?π,你會多出將近75000元∵⊿。如果把儲蓄率從1%提到5%□↑,意味每周儲蓄71元⊿♂,相當於少看一場電影π⊿,但當你退休的時候∴☆↑,每周的71元會變成將近40萬元△♂∵。

北京某大型公募基金人士C告訴《華夏時報》記者∟,關於投資者教育∵☆□,需要整個行業整合起來∟?,僅靠一家公司力量十分弱小∵,也很難推動⊙,需要全行業重視∴♀∴,真正把養老目標基金的投資者教育當作未來發展的關鍵♂?。

在李少傑看來⌒,參与不在於大小♂∟♂。「我們更希望投資者能夠從小的層面來參与□⌒◇,從少喝一杯咖啡開始↑﹡⊿,當你開始往這個方向走的時候□△﹡,你就會了解得更多⌒,養老的儲備會越來越充足∴⊿∵。」

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實際上♂,第三支柱啟用「個人+企業」的方法↑☆▽,亦有例可循△﹡。比如香港的強積金﹡□∴,即是處於第二支柱和第三支柱之間∟,既有個人參與♂△⌒,也有企業和個人一起承擔〇。

養老基金投資者教育刻不容緩除了個人養老賬戶的搭建與設計⌒,投資者教育也刻不容緩▽◇⊿。在富達國際同螞蟻財富發佈的《2019年中國養老前景調查報告》中⊙□⊙,李少傑提到∟♂,通過問卷調查發現♂⌒,國內尤其是年輕一代π,在養老方面遇到了一些問題↑◇π。第一▽∵,是意識問題?,尤其是年輕人♀┊,對養老關注不多;第二□♂△,就算年輕人知道養老的重要∵,但沒有急迫性⌒☆〇,在他們生活里♀∴∟,有諸如贍養老人和撫養小孩此類更重要的事情π▽,或者更重要的消費去做□♂♂。第三⊿,養老知識不足⊿♂∴,比如對養老產品不了解♂,或者對自己的養老儲備並不了解☆。

他提到⌒,如果隨便在街上拉一個人問養老基金?,他的第一印象肯定是低風險的□?,或者就是保險⌒☆?。但對於養老產品來講π◇♂,養老不只是保險┊∴,更不應該只當作保險♂⌒⌒。養老追求的核心不是追求低風險△∴∴,而是追求適當風險⌒,不同的人?∟,風險收益率是不一樣的△□。

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另外〇□,某公募FOF研究人員告訴《華夏時報》記者┊♀,個人養老賬戶的工作涉及多個政府部門協調∴△。其一△,涉及個稅遞延∴⊿,稅務局要參与其中;其二⊙□♀,工資賬戶在銀行♂↑,銀行和稅務的系統需要對接;其三♂▽,養老基金的投資賬戶◇,需要和銀行及稅務對接◇,所發行的養老產品↑〇,需要中央登記公司做登記結算⊿∵,至少是四個部門┊♂?。賬戶的設計方面∟⌒,至少需要四部門協調⊙┊♂。而銀行也不是一家銀行□♀,至少工農中建都要參与∵,而每家銀行系統也不太一樣△。

就香港強積金來看♂,沒有第二層默認♀⊿,因為開賬戶時一定要填表格◇⊿﹡,表格上選買什麼產品⊙。李少傑表示π∟┊,香港有一攬子養老金產品♀⊙。只有經過強積金局審批后的產品☆〇⌒,才能進入選擇範疇♂▽⊿。強積金局審批產品的目的♂,並不是選投資策略?♀↑,而是確認參与到這個業務的公司♂〇┊,有很好的經營能力和投資能力△♀,或者有很好的聲譽♂,「但不是說強積金局幫你選產品﹡┊☆。」

他進一步指出△⊙,目前制度儲備方面還不完全到位◇∟∵,涉及產品資金的打通﹡♂。分業監管有本位利益□?,比如保險版的產品都還沒怎麼展開〇☆∵,又搞個基金版↑□,無論是客戶♂,還是稅優額度┊,先發優勢都十分重要π〇♂。因此◇?⊙,不可避免地存在競爭關係⊿。

近日?,武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《華夏時報》記者採訪時指出∟□,第三支柱個人養老金產品最成功的模板∵,應該是美國的個人退休賬戶(IRA)♂。其最大特點和優勢有三個:一是為沒有被第二支柱養老金覆蓋的勞工□⊙⌒,提供「稅優」養老儲蓄的機會;二是打通第二、三支柱私人養老金的通道┊♂,全面對口接收第二支柱各類養老金計劃的轉賬;三是小僱主也可以為僱員創設企業版IRA並主動參与繳費△。這一切都是美國IRA能夠做大做強的重要原因□。

並且目前僅是針對保險試點來看↑♂,另有一位北京公募基金市場部人士B告訴《華夏時報》記者〇,如果將來上線個人養老賬戶的投資總限額為1000元的話⊙♀♂,預計吸引力「更弱」∵。

從國外經驗看∟,富達國際中國區董事總經理李少傑告訴《華夏時報》記者∵,美國401k計劃(美國養老第二支柱的重要載體之一)從上世紀70年代末推行∟,美國政府意識到人口結構的變化π,使得原來現行現付的養老體系難以為繼┊♂⊿,於是開始推廣第二和第三支柱♂▽∵。但初期參与率也不高⌒,其中一個重要原因是員工需要自己填表選擇∟〇∟,流程複雜♀?。

董登新認為◇⊿〇,從投資者教育來看▽,應把養老儲蓄納入到國民教育的範圍⌒。一方面通過國民教育♂,改變國民的家庭理財習慣▽,讓他們能夠把養老儲蓄作為家庭理財中非常重要的投入∵∴〇。同時┊△♀,金融機構也應大力開發出滿足家庭養老儲蓄⊙〇⊙,或者長期股權投資需求的產品∴。

自下而上推動養老目標基金髮展無論是投資者教育♀,還是產品業績◇▽,都是任重道遠的目標﹡〇。如今在個稅遞延政策和養老賬戶建立前景不明之時♀♂▽,公募基金能否先行一步做試點呢☆?能否從政策層面給予支持♀┊?,嘗試一些新的可能性⊿⊿↑?

董登新認為⌒?□,第三支柱養老產品♂,是一個系統工程〇?□,通過保險、銀行、基金、券商幾個序列☆♂⊿,統一到共享的個人賬戶⌒。總稅優不能超過單個品種的年度額度☆π,額度固定?﹡▽。為了制度的公平與統一▽┊┊,個稅遞延的養老目標基金也應與個稅遞延的商業養老保險保持一致的繳費限額與稅優力度♂。

他補充▽,對於基金公司來講↑,有兩個更重要和更急迫的事情要做??,一是養老儲蓄的國民教育∟,基金公司必須要親力親為﹡,把自己的產品宣傳△,置於到投資者交易當中⌒,這是非常重要的基礎性的工作;另外基金公司要吸引和留住一流的基金經理﹡♀。養老目標基金需要足夠的人才儲備∴〇⊿,不管是國外引進的還是自己培養∴☆♂,這種人才儲備是為股票基金做配資管理〇,提供主動管理♂∵〇,這是目前公募基金最短缺的?↑△。怎麼樣把股票基金做大做強?♂∴,吸引客戶♂⊙,用實力說話〇□┊,收益是最重要的數據↑♂□。

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作為中長期投資的典型代表?⌒,養老目標基金正「躍躍欲試」△π┊,卻「不得其法」⊙↑☆。滬上一位公募基金人士告訴《華夏時報》記者┊∟♂,公募基金納入個稅遞延商業養老金範圍♂π♀,目前看來算是「板上釘釘」◇,那麼養老賬戶何時推出☆,就成為關鍵⊿□▽。

上述滬上公募基金人士提到π┊⌒,對於養老目標基金來講△∟▽,要把它當成國家根本的制度性安排﹡↑,放在國民終身的財務流程裏面△,養老目標基金的核心概念是第三支柱♀﹡⊿,不是單獨的產品﹡♀,是國家養老第三支柱的綜合性的系統性的社會工程▽。

但「默認、預設」制度改變了這種狀況┊〇?。李少傑提到♂⊙,2006年美國頒佈養老金保護法案﹡π△,鼓勵企業僱主發起401k自動註冊機制◇,允許僱主為養老金計劃提供適當的默認投資選擇♀♂♂,這樣參与率顯著提升△▽π。因為人都很懶☆,以前是懶得填表參与┊□∴,後來是懶得填表取消⊿⊿△。

董登新認為∟,從制度基礎設施建設來講∴,隨着保險版、銀行版、基金版、券商版個人養老金產品的推出π,必須搭建統一的信息管理平台?,構建統一、通用的個人賬戶♂〇♂,這有利於建立將來與第二支柱無縫對接的轉賬機制﹡∟♂,從而打通第二、三支柱私人養老金賬戶┊。

上述公募FOF研究人員認為☆,第一是政策支持☆□,第二是現有產品要把業績表現出來?∴。基金行業本身就是用業績說話☆,脫離業績來講養老產品的優勢∟〇,只會被認為是一個「大忽悠」〇♀∴。

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養老目標基金中⊙,股票投資能力十分重要┊。董登新提到♀,股票基金在歐美國家都被看作是公募基金真正的實力和核心競爭力所在♂〇,也是公募基金的標杆♂。一個國家股票基金的強弱□,基本可以衡量一個國家公募基金的發達程度┊π。像美國△,股票基金占整個公募基金比重高達55%⌒,我們國家公募基金∵↑▽,只佔7%—8%∵,所以十分弱勢⊙。這也從另外層面反映△∟↑,公募基金的經營管理水平和投資績效不如人意⊿∴▽。但公募基金的投資能力、投資績效的高低不完全取決於基金經理或人才▽♀,很大程度取決於投資環境∟﹡。

上述華東公募基金人士提到♂┊,目前已推出諸多養老產品∴∵♀,能否集行業力量∵⊿,分析目前買養老金的用戶畫像♂,以供行業參考◇∴。「一家公司不能說明問題┊↑△,整個目前買養老產品的用戶畫像是什麼樣的∴,包括性別、居住城市等☆△∵,這對後續推動養老目標基金的發展十分重要﹡。」除了目前買養老產品的人的特點∵⊙〇,也可以對潛在客戶進行問卷調查☆。「只有對合適的人匹配合適的產品π?,才能提高用戶的體驗感♀∵△。」

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董登新提到π,在第二支柱企業年金髮展受阻的前提下π☆,有必要優先發展第三支柱個人養老金◇〇。目前△⊿,第三支柱個人養老金髮展最大的難點有兩個:一是個人養老金產品單一?↑,投資者沒有自由選擇的餘地;二是現有的個人養老金產品要用實力說話⌒,也就是要用「長期投資績效」來吸引投資者主動參与養老儲蓄計劃◇﹡。想大力發展個稅遞延的養老目標基金∟π,就必須大力提升股票基金的投資與管理能力〇⊿。因為只有股票基金才能讓個人養老金產品贏得較高的長期投資績效⊿,才能吸引更廣泛的投資者主動參与∵。

「政策能做的其實更多〇?∟,」他進一步補充∟,比如美國的養老目標基金〇∴⊙,或者香港強基金♂⊙,如果個人選擇↑♂,可能很多人不願意選擇投資養老π,因為養老在當下不是最急迫的〇♀,所以設置為默認系統▽♂⊙。美國401K有兩層默認↑,第一⊿,設置員工參与401K;第二▽⌒□,企業默認選擇產品〇,最早默認的產品多數為貨幣型基金∟♂,多數人對貨幣基金熟悉∟↑⊿,但其實養老的錢如何做投資◇▽↑,需要看年齡♀♂⊙。對於偏年輕的人群⊿π,是不應該投資貨幣基金的♂。

華夏時報(chinatimes.net.cn)記者陳鋒 見習記者 梁銀妍 北京報道2019年10月21日⊿□,多家媒體報道稱﹡⊿,證監會最近優化了公募基金產品分類註冊以及流程∵∟∴,意在鼓勵引導主動投資管理和中長期投資π。

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