棋牌游戏有多少:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月23日 12:12

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【雷军手机屏保曝光】

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡?⌒,我國產業升級正在明顯加速△┊。

應用方面↑□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)﹡,率先爆發的可能主要是2C場景⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π。

2019年初↑☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□┊♂,得到了市場驗證□△。

一方面⌒△♂,研發投入持續高增☆,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙□↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽⊙。

另一方面△⌒,技術不斷突破?⌒⊙,新興產業已經具備全球競爭力﹡⊙〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿♂,產業鏈景氣度有望改善∟∴,並傳導至企業盈利改善▽◇∴,股市迎來更好的投資環境⊙□。

供給端來看⌒☆,醫改持續推進♂⊿⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看↑⌒◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡π,行業需求端長期向好⊙。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報◇♀。文章內容屬作者個人觀點♂♀□,不代表和訊網立場﹡。投資者據此操作⊙⊿,風險請自擔⊿。

海外來看∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡∴。國內來看┊,產業政策持續護航〇〇,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∴〇□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

1967年末至1987年⊿,雖然日本經濟增速回落∴◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇◇,但日經225指數翻了近30倍⊙◇♂。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙△⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升〇△,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇⌒。

從金融機構視角看﹡♂〇,利率下行期?,負債端配置壓力上升∴,金融機構有增配權益資產的動力⊙。

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從企業看π,內外需環境好轉┊?▽,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升△☆,產業鏈景氣度將有望改善□?∟,並傳導至企業盈利改善﹡,從而使股市投資環境更好♀△◇。

從居民視角看▽﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆□,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂。隨着相對收益的變化♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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內外需企穩〇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽,貨幣政策上⌒♂⊙,預計2020年二季度開始∴〇,隨着豬通脹解除∵∟?,中國將加快跟進全球寬鬆∴,降准降息節奏不再是5bps□,而將更大幅度、更快;

12月20日▽♀﹡,在「星石投資2020年度策略會」上﹡,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆,且更為堅定樂觀⊿〇。他認為:成長股長期牛市來臨﹡〇。主要邏輯如下:

同時♀∟□,企業盈利改善⌒◇↑,股市投資環境更好?。中觀數據顯示◇↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♀⊿。

從外部來看﹡,外需也將企穩〇↑⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊π,經濟景氣度已初顯回穩跡象π。隨着貿易摩擦緩和⌒∴,則企穩預期將進一步強化◇∟◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

房地產政策方面﹡▽♂,預計2020年在整體從嚴下♂⊿,將進一步進行結構性微調∟,「一城一策」將會更加明顯▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟?。

從宏觀來看∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂♂,權益資產將是各方資金的長期選擇π♀π,寬鬆貨幣環境加上產業升級∟?☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑△⊿。

20世紀90年代▽⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍┊。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇┊,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇□♂。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡∵△,應用和相關硬件都將受益

從產業來看⌒?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∴,同時消費行業集中度持續上升♂。

江暉表示∟◇⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂♀。

海外經驗顯示⌒◇,寬鬆貨幣+產業升級♀π□,往往是成長股牛市的有利催化劑?。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊,權益資產是各方資金的長期選擇♂?♀。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊?┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴。

財政政策上┊?π,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□〇⊿,並通過多種創新方式〇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵↑⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題π♀。

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硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿⌒∴,韓國在5G推出半年的時間內∴,就實現了人均流量近3倍增長〇∴。流量爆發需要更多的硬件支持△,因此↑♂⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒♀,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□☆。

與此同時⌒,消費行業市場份額持續在集中?⌒,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊙∟,奪取市場份額⊿?⊿。

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