三分时时彩官网:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 20:33

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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從外部來看∟,外需也將企穩☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂◇♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象△。隨着貿易摩擦緩和♀﹡,則企穩預期將進一步強化∵。

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海外來看┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇。國內來看↑♂∵,產業政策持續護航♀,未來新能源汽車長期趨勢向上┊▽↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒☆□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴〇▽。

江暉表示?□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒♂◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙↑。

財政政策上?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右◇⊿,並通過多種創新方式﹡,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒⌒♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♀∴。

內外需企穩☆⊙,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上⊿↑∟,預計2020年二季度開始□﹡♂,隨着豬通脹解除♂□♀,中國將加快跟進全球寬鬆⌒,降准降息節奏不再是5bps☆?∵,而將更大幅度、更快;

1967年末至1987年π⌒◇,雖然日本經濟增速回落□,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵♀,但日經225指數翻了近30倍☆。這種股市與經濟增長背離的牛市∴∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂♀♀,企業盈利提升〇☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%π♂。

供給端來看┊▽,醫改持續推進π,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇┊〇。需求端來看▽⌒,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∵⊙∟,行業需求端長期向好◇□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?↑∴,應用和相關硬件都將受益

從居民視角看△⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡。隨着相對收益的變化☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿⊿♂。

房地產政策方面△◇,預計2020年在整體從嚴下〇,將進一步進行結構性微調π,「一城一策」將會更加明顯∴∵﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟?﹡⊙。

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從金融機構視角看π〇∴,利率下行期⌒﹡,負債端配置壓力上升⊙〇♂,金融機構有增配權益資產的動力⊿。

一方面♂,研發投入持續高增◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽↑∴。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊙♂↑。

20世紀90年代⊿⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍?∟◇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟﹡⊙。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀π☆。

2019年初♀,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇,得到了市場驗證∵⌒。

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同時∴?,企業盈利改善↑♀,股市投資環境更好∴〇⊙。中觀數據顯示⊿☆□,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底☆♂∵。

海外經驗顯示▽,寬鬆貨幣+產業升級∵〇﹡,往往是成長股牛市的有利催化劑△。

另一方面∴﹡,技術不斷突破⊙□,新興產業已經具備全球競爭力?┊。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇,我國產業升級正在明顯加速⊙。

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從宏觀來看◇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂,權益資產將是各方資金的長期選擇◇⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂﹡∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π∵。

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12月20日□,在「星石投資2020年度策略會」上▽,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂□,且更為堅定樂觀♂⊙⊿。他認為:成長股長期牛市來臨▽〇π。主要邏輯如下:

硬件方面┊﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?▽↑,韓國在5G推出半年的時間內∴〇,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持﹡,因此∟□◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□△♀,產業鏈景氣度有望改善↑□▽,並傳導至企業盈利改善♀◇∴,股市迎來更好的投資環境⌒⊿。

從產業來看∵⌒?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∴◇∵,同時消費行業集中度持續上升↑∵⌒。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊□△,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放□▽〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙﹡。文章內容屬作者個人觀點□,不代表和訊網立場〇。投資者據此操作◇□,風險請自擔△△↑。

從企業看∵〇∵,內外需環境好轉↑,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿⊿⌒,產業鏈景氣度將有望改善〇∴,並傳導至企業盈利改善□,從而使股市投資環境更好⊙⊙。

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應用方面♀⌒∟,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π,率先爆發的可能主要是2C場景☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂↑☆。

與此同時⊙,消費行業市場份額持續在集中☆☆△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♀♀,奪取市場份額⊿。

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