亚博体育平台提款最快:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月26日 16:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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與此同時?↑,消費行業市場份額持續在集中♀□﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊙,奪取市場份額▽。

應用方面♂﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實﹡⊿⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊙〇,率先爆發的可能主要是2C場景♀☆∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿。

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20世紀90年代〇□,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴?▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∵┊⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示∵〇,寬鬆貨幣+產業升級∴♂♂,往往是成長股牛市的有利催化劑∴。

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2019年初△□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」△↑,得到了市場驗證∴◇⊙。

內外需企穩□?〇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇♂⊙,貨幣政策上﹡,預計2020年二季度開始π,隨着豬通脹解除〇♂,中國將加快跟進全球寬鬆⊿▽∵,降准降息節奏不再是5bps∴,而將更大幅度、更快;

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂▽,權益資產是各方資金的長期選擇∟□◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放▽□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊♀☆。

從居民視角看⊿↑↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%π☆。隨着相對收益的變化△∵,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟☆□♀,應用和相關硬件都將受益

1967年末至1987年□┊,雖然日本經濟增速回落⌒♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡⊿,但日經225指數翻了近30倍☆。這種股市與經濟增長背離的牛市♀∵,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙,企業盈利提升▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♀。

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另一方面☆,技術不斷突破◇▽,新興產業已經具備全球競爭力﹡。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π。

供給端來看↑⌒,醫改持續推進♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂♂。需求端來看↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡,行業需求端長期向好∵□┊。

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同時┊♀♀,企業盈利改善◇,股市投資環境更好π。中觀數據顯示⊿⊿,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆〇。文章內容屬作者個人觀點∵♂♂,不代表和訊網立場△⊙∴。投資者據此操作⊙◇∟,風險請自擔⊙〇∟。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♀△﹡,產業鏈景氣度有望改善〇〇,並傳導至企業盈利改善┊♀☆,股市迎來更好的投資環境⊿〇⌒。

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從金融機構視角看↑♀,利率下行期↑,負債端配置壓力上升〇∴◇,金融機構有增配權益資產的動力♀。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持ππ,我國產業升級正在明顯加速?∟﹡。

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一方面↑﹡♂,研發投入持續高增♂?,中國在全球價值鏈中地位持續上移△﹡♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴﹡,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂♀△。

財政政策上π∟♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□↑,並通過多種創新方式⊿〇☆,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙?∴。

江暉表示♀∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂┊↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽。

海外來看♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□∵π,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⌒?。國內來看〇,產業政策持續護航∴⌒↑,未來新能源汽車長期趨勢向上┊↑∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π﹡⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑。

從宏觀來看◇▽⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂♂⊿,權益資產將是各方資金的長期選擇♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級△▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

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硬件方面⌒♀☆,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒?⊿,韓國在5G推出半年的時間內∟△?,就實現了人均流量近3倍增長◇⊙?。流量爆發需要更多的硬件支持∟♂,因此∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日┊?▽,在「星石投資2020年度策略會」上∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆∴,且更為堅定樂觀☆⊙﹡。他認為:成長股長期牛市來臨⊙。主要邏輯如下:

從產業來看▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿π∴,同時消費行業集中度持續上升▽?。

從外部來看⊿⌒,外需也將企穩◇?。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和◇□,則企穩預期將進一步強化﹡⌒♂。

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房地產政策方面??☆,預計2020年在整體從嚴下♂,將進一步進行結構性微調┊,「一城一策」將會更加明顯⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇♂。

從企業看◇,內外需環境好轉◇∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵?♂,產業鏈景氣度將有望改善□,並傳導至企業盈利改善??⊿,從而使股市投資環境更好△〇∟。

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