购彩票的app是真的吗:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月22日 23:06

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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2019年初┊♂┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊙□,得到了市場驗證∵。

從外部來看◇⌒♀,外需也將企穩⊙?。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆☆┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀﹡。隨着貿易摩擦緩和┊∴,則企穩預期將進一步強化⊿⊙。

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硬件方面⊙▽┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍??,韓國在5G推出半年的時間內⊙π♂,就實現了人均流量近3倍增長▽☆。流量爆發需要更多的硬件支持??♂,因此□⌒⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∵⊙△。

從企業看⊿,內外需環境好轉⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂π,產業鏈景氣度將有望改善♂∵□,並傳導至企業盈利改善⌒,從而使股市投資環境更好∵。

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從金融機構視角看♂?,利率下行期⊿☆,負債端配置壓力上升□△﹡,金融機構有增配權益資產的動力☆⊙▽。

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內外需企穩⊙∟┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟⌒♀,貨幣政策上♂π♂,預計2020年二季度開始▽♂﹡,隨着豬通脹解除┊⌒◇,中國將加快跟進全球寬鬆◇,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

財政政策上▽□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□,並通過多種創新方式□π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題﹡□∟。

另一方面☆,技術不斷突破♂┊,新興產業已經具備全球競爭力♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟,我國產業升級正在明顯加速⊙□∴。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀⊙,應用和相關硬件都將受益

從宏觀來看?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∴⊙,權益資產將是各方資金的長期選擇∴﹡□,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑。

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江暉表示♀π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□。

房地產政策方面⌒,預計2020年在整體從嚴下⌒π♂,將進一步進行結構性微調┊〇,「一城一策」將會更加明顯⌒〇┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇⊿。

與此同時☆♂,消費行業市場份額持續在集中┊△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵◇,奪取市場份額□☆。

從居民視角看〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%?▽▽。隨着相對收益的變化□◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♀。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報◇。文章內容屬作者個人觀點π☆♂,不代表和訊網立場♂☆∟。投資者據此操作┊,風險請自擔∴。

同時△,企業盈利改善♂〇〇,股市投資環境更好﹡。中觀數據顯示♀∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒▽∴。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟∟,權益資產是各方資金的長期選擇∵┊☆。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∵◇∵。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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應用方面▽♂◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□⊿〇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂∵┊,率先爆發的可能主要是2C場景♀☆⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升π?♀,產業鏈景氣度有望改善♀♀,並傳導至企業盈利改善┊♂,股市迎來更好的投資環境♂♂┊。

供給端來看♂⊙♀,醫改持續推進☆﹡□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路□〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇。需求端來看┊π?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△☆,行業需求端長期向好┊。

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海外來看∟∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展□。國內來看□∟♀,產業政策持續護航♀◇,未來新能源汽車長期趨勢向上π□。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵┊?。

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海外經驗顯示◇▽,寬鬆貨幣+產業升級﹡▽,往往是成長股牛市的有利催化劑♂⌒┊。

1967年末至1987年△⌒,雖然日本經濟增速回落⊙⊿,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂♂,但日經225指數翻了近30倍◇⊿⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市♂⌒◇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升⊙↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∵?⊙。

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12月20日☆?∟,在「星石投資2020年度策略會」上┊☆,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∵┊,且更為堅定樂觀∵∴。他認為:成長股長期牛市來臨⊿♂?。主要邏輯如下:

一方面☆,研發投入持續高增π┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀∴。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐△。

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從產業來看⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速┊┊,同時消費行業集中度持續上升⊿∟♂。

20世紀90年代〇⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍□,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙▽π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境┊♀。

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