福彩5分快3计划:評論:根除ST公司炒作亂象更要「土壤改良」

最新资讯 2019年12月10日 7:08

評論:根除ST公司炒作亂象更要「土壤改良」

評論:根除ST公司炒作亂象更要「土壤改良」

【LGD十周年】

反觀A股市場▽∵,儘管近年來很多主流媒體和投資機構都在大力宣揚價值投資、理性決策﹡△,但從實際效果看▽☆,投資者的市場共識和價值投資文化都還未形成▽▽,投資行為散戶化的傾向還沒有得到根本改變⌒π?。這與A股市場比較分散的投資者結構、普遍欠缺的投資經驗和相對脆弱的風險承受能力密切相關⊿↑。A股市場投資行為的隨意化、情緒化和短期化等特點也比較明顯〇▽。有些投資者要麼絞盡腦汁挖掘內幕消息?,要麼盲目跟隨所謂的股評專家♀,要麼一廂情願解讀公司信息⌒∴,真正形成了完整投資邏輯的個人投資者比例不高☆♂。在A股市場以散戶為主的投資者結構下↑π,儘管不少機構已經在堅持專業判斷、深入價值發現△◇♂,但還是難以形成主流↑。

明明是問題公司績差股∟∟♂,不僅在二級市場上卻被炒成了香餑餑△◇☆,在社交媒體上也成為議論焦點△。股吧里各路英雄七嘴八舌◇□◇,拿着股票的總預感還會再來一個漲停;沒拿到票的則義憤填膺、看不過去∵π♂,卻也大多無可奈何﹡。這樣的反應在成熟市場實在是少見□♀◇,此前港股公司輝山乳業盤中暴跌90%〇﹡,不見境外投資者有多大反應┊,境內市場的「吃瓜群眾」倒是討論得熱火朝天⌒。畫風迥異的背後除了市場本身的差異?,更深層次的原因還在於成熟市場中∴,市場的基本理念已經深入人心⌒,投資者行為也更趨於理性□。他們秉承着一個淺顯易懂卻被很多人刻意忽略的邏輯:投資風險股票需要自擔其責?,掙了錢不值得炫耀♀,虧了錢也是其來有自♀♀〇,沒必要過多同情┊。

⊙記者 浦泓毅這段時間△∟♂,ST公司行情有點不一樣⌒⊙⊿。近一個月⊿∴┊,Wind ST概念指數累計上漲5.06%⌒,而同期滬深300指數卻下跌1.95%;兩市144隻ST股票中♀△┊,有12隻漲幅超過20%∴π,36隻漲幅達到10%以上□。其中〇□,*ST九有和*ST鵬起連續多個漲停?,但兩家公司也並無實質性改變基本面的重大事項♂。如此場景讓人感覺似曾相識∟?∵,這兩年眼看就要熄火的「炒差、炒殼」之風似乎有死灰復燃的跡象π♀▽。

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眾所周知∟∴⌒,ST公司大多業績薄弱、主業僵化▽,甚至不少公司問題重重、積重難返⊿♂⊙。即便如此∵∵⌒,偏偏總是有不少人買單⊙∟△,為的無非是博一個公司可能脫胎換骨的預期♂♂,甚至僅僅是明天股價還會慣性向上的可能△〇□。實際上〇,熱衷「搞事情」的ST公司多∴▽⊙,但能真正「搞好事情」的ST公司卻是鳳毛麟角〇♂。跟風投資ST公司血本能無歸的故事在A股市場上比比皆是◇∵。*ST博元有「中國好同學」送資產∟┊,最終沒有逃脫重大違法退市的命運;*ST華業(維權)三次在退市邊緣掙扎∵♀,最後也避免不了面值退市的結局♂。統計顯示∵□,2018年和2019年以來□♂〇,ST概念指數比上證綜指分別多跌了14和29個百分點□⊿。這樣來看∴♀﹡,ST公司炒作之初⊿∵,結局已經註定♀▽⊿。

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萬變不離其宗⊙↑△,要形成價值投資的文化⌒,就要讓價值投資者能真正掙到錢〇▽。當投資者發現價值投資的盈利預期更有效、更穩定∵π,炒殼的衝動自然就會逐漸消退△。問題是怎樣才能讓價值投資掙到錢◇┊∵?歸根結底還是要靠價格機制發揮信號作用〇♀⊿。決定股票價格的♂∴,除了公司價值本身△π♂,還有供需關係∵⊿?。當前來看∴┊◇,制約價格反映價值的主要矛盾♂,可能還是供需關係的不盡平衡┊▽。這就需要把好入口和出口兩道關┊π。入口端△∟,要繼續保持股票供給♂⊙∟,把股票稀缺性產生的溢價從源頭上降下來△﹡,讓價格回歸到價值的基礎上∵π∵。出口端∵⌒,需要嚴格執行退市制度⊙,有一家退一家┊π,打破那些「看上去很美」的虛無預期♂。價格機制搞對了∵♀,價值投資才有基礎▽π∵。

實際上〇☆,資本市場已經走在了這樣一條正確之路上∵∵。今年以來♂⊿,監管層深入推進資本市場的各項改革創新┊∟,A股市場價格的結構性分化已經顯現∵⊿◇,有核心資產的公司價值也被越來越多的投資者認可□☆。上證50和180指數分別累計上漲27.91%和24.33%◇﹡⊿,而ST概念指數卻是下滑12.59%⊙♂⊿。雖然可以想見▽﹡,ST公司的炒作可能短期內有所反覆▽♂π,但只要堅持把市場化改革的道路走下去?,最終就會像成熟市場一樣π⊿,培育出理性健康的投資生態◇⌒﹡。那時候〇?▽,投資者將對ST公司不再密切關注和熱衷討論∟∵⌒,取而代之被熱議的將是那些含金量高的優質公司⊿,因為只有價值投資才能掙到錢⊙▽。

對於ST公司炒作現象⌒,監管要不要管☆♂♂?當然要⊙☆♂。對最近風生水起的ST股〇▽,交易所已經督促一些公司發了不少風險提示▽◇⊿,有些還連連問詢△。這些措施☆,一定程度上提醒了投資者要理性交易⌒。但是∟﹡,要根本上解決ST股炒作的「本」∵↑∵,核心還是要靠市場自己來解決⊙∴。無論是監管問詢、風險提示△,還是交易核查、立案稽查♂◇,處理的都只是個案π⊙﹡,沒有觸及根本♂。需要看到□♂,ST公司的炒作現象只是從特定「土壤」中自然生長出來的「野草」↑。要讓這「野草」不再肆意生長♂﹡,還得靠市場的「土壤改良」和自我凈化⊿,培育形成價值投資的文化﹡∵。

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