现金网充值入口:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月24日 23:03

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【张嘴大破世界纪录】

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡。文章內容屬作者個人觀點∴∴﹡,不代表和訊網立場△?◇。投資者據此操作?,風險請自擔⊙♂。

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1967年末至1987年♂?,雖然日本經濟增速回落?﹡⌒,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇?◇,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市△□♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升▽♂〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟∟△。

另一方面∟〇,技術不斷突破?,新興產業已經具備全球競爭力♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇◇〇。

一方面♂?∴,研發投入持續高增↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊿◇☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡?↑,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀□。

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從外部來看▽∵♂,外需也將企穩?﹡□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象∵。隨着貿易摩擦緩和┊〇,則企穩預期將進一步強化?∵。

供給端來看﹡∵□,醫改持續推進♂♀π,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵。需求端來看∴﹡┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡↑,行業需求端長期向好π▽。

海外經驗顯示⊙,寬鬆貨幣+產業升級∟,往往是成長股牛市的有利催化劑↑△⊙。

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同時┊,企業盈利改善△,股市投資環境更好π▽。中觀數據顯示☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π。

從金融機構視角看〇,利率下行期□⊿♀,負債端配置壓力上升◇♂﹡,金融機構有增配權益資產的動力♂▽?。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?,應用和相關硬件都將受益

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12月20日∴,在「星石投資2020年度策略會」上┊∵∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π▽∴,且更為堅定樂觀♂┊。他認為:成長股長期牛市來臨⊿。主要邏輯如下:

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應用方面π♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂□。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊙﹡〇,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∵□。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊙☆☆,我國產業升級正在明顯加速◇∟△。

與此同時┊♀∵,消費行業市場份額持續在集中﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊,奪取市場份額∴。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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房地產政策方面□,預計2020年在整體從嚴下┊∟◇,將進一步進行結構性微調☆♀,「一城一策」將會更加明顯□⊙♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊙⊙。

從企業看π,內外需環境好轉∴♂▽,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿♂,產業鏈景氣度將有望改善∵,並傳導至企業盈利改善〇π,從而使股市投資環境更好♀∟。

20世紀90年代♂?,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率▽⌒π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境┊⊙♀。

從宏觀來看π∴,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π,權益資產將是各方資金的長期選擇△♀∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿∴⌒。

從居民視角看〇∟,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上△∟□,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂π♂。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽。

海外來看☆▽⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∴⌒↑。國內來看〇▽,產業政策持續護航⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上□♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∟⊿⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙♂。

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2019年初↑♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆┊,得到了市場驗證□◇∟。

從產業來看π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀♂,同時消費行業集中度持續上升⊙。

財政政策上∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右﹡♂,並通過多種創新方式↑∵♀,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆△。

江暉表示▽♂?,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆△。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□♂☆,產業鏈景氣度有望改善△,並傳導至企業盈利改善↑,股市迎來更好的投資環境⊿。

硬件方面┊↑∴,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇△∟,韓國在5G推出半年的時間內☆,就實現了人均流量近3倍增長∟〇。流量爆發需要更多的硬件支持∵♂♂,因此▽⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升◇?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇♀┊。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看☆⌒♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊿◇,權益資產是各方資金的長期選擇┊。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙□♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇⌒▽。

內外需企穩┊π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⌒π,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始﹡⊙↑,隨着豬通脹解除∵┊,中國將加快跟進全球寬鬆◇,降准降息節奏不再是5bps⊙?,而將更大幅度、更快;

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