彩票双色球开奖时间:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月20日 8:28

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【25岁博士奶爸】

應用方面⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∟π。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π△♂,率先爆發的可能主要是2C場景∴?∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

一方面↑,研發投入持續高增〇◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴☆﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡?⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀⊿┊。

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從宏觀來看⊙☆♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下↑┊,權益資產將是各方資金的長期選擇♂◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級?,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□△。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊⊙∴,應用和相關硬件都將受益

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財政政策上⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右△∴,並通過多種創新方式⌒◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽♀♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿﹡♀。

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江暉表示☆,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□⊿﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆△△。

另一方面♂▽,技術不斷突破♂,新興產業已經具備全球競爭力π▽☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒□。

從企業看∵┊▽,內外需環境好轉♂♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟,產業鏈景氣度將有望改善⊙π↑,並傳導至企業盈利改善▽∴♂,從而使股市投資環境更好∵。

海外經驗顯示▽┊﹡,寬鬆貨幣+產業升級π♀,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒π。

1967年末至1987年∵⌒,雖然日本經濟增速回落〇∴∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵,但日經225指數翻了近30倍?☆。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∴⊙,企業盈利提升⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%↑﹡。

內外需企穩♂﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π〇,貨幣政策上♂π,預計2020年二季度開始〇∟,隨着豬通脹解除♂⌒,中國將加快跟進全球寬鬆♂∵,降准降息節奏不再是5bps☆〇?,而將更大幅度、更快;

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速♂。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵,產業鏈景氣度有望改善⊿∟〇,並傳導至企業盈利改善□▽▽,股市迎來更好的投資環境⊿。

從外部來看π☆〇,外需也將企穩⌒◇☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△?,經濟景氣度已初顯回穩跡象△♂。隨着貿易摩擦緩和⊙□♀,則企穩預期將進一步強化♂△∟。

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20世紀90年代〇〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♀∴☆,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境↑。

供給端來看﹡,醫改持續推進♀┊∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆♂┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙△?。需求端來看⊿⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期◇♀,行業需求端長期向好□∴。

硬件方面◇□﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內┊﹡,就實現了人均流量近3倍增長□☆⊙。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此♀,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴⊙▽,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑▽π。

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從金融機構視角看﹡ππ,利率下行期♂☆♂,負債端配置壓力上升∟,金融機構有增配權益資產的動力﹡♂∟。

同時〇♂⊿,企業盈利改善﹡♂π,股市投資環境更好∟◇。中觀數據顯示┊〇♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∴↑⊙。

房地產政策方面□∟,預計2020年在整體從嚴下∟⊿,將進一步進行結構性微調♀▽,「一城一策」將會更加明顯♀∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟☆◇。

從居民視角看▽⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊,對房產、存款以外的資產配置不足15%π∵♀。隨着相對收益的變化♂♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊┊。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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海外來看⊿﹡↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型〇↑┊,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂⌒♂。國內來看∵〇,產業政策持續護航▽,未來新能源汽車長期趨勢向上☆▽〇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量△,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆□。

與此同時⊿〇♂,消費行業市場份額持續在集中π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇☆,奪取市場份額♂↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊∵△。文章內容屬作者個人觀點♂ππ,不代表和訊網立場⊿┊┊。投資者據此操作↑∴﹡,風險請自擔♂⊙。

12月20日↑,在「星石投資2020年度策略會」上〇?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟,且更為堅定樂觀☆∟⌒。他認為:成長股長期牛市來臨〇。主要邏輯如下:

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看﹡?,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊿⌒?,權益資產是各方資金的長期選擇π。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡∴△。

從產業來看◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿♀,同時消費行業集中度持續上升∟。

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2019年初⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂〇,得到了市場驗證♂♀∴。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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