3分时时彩怎么那么坑:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月22日 14:15

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【高拉特归化成功】

2019年初⌒⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♀,得到了市場驗證?。

從宏觀來看⌒⊙﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊﹡♂,權益資產將是各方資金的長期選擇♂∟∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒♂↑。

財政政策上π﹡,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π↑☆,並通過多種創新方式π∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿↑↑♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵。

從產業來看π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙﹡,同時消費行業集中度持續上升∴。

從居民視角看☆♂▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□□,對房產、存款以外的資產配置不足15%↑☆。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒♂♀。

海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級⊙∵,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒。

從金融機構視角看▽,利率下行期〇,負債端配置壓力上升⊙,金融機構有增配權益資產的動力♂◇。

同時∟〇﹡,企業盈利改善?,股市投資環境更好↑↑∴。中觀數據顯示☆〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底△。

房地產政策方面⊿△﹡,預計2020年在整體從嚴下□∵,將進一步進行結構性微調∟⊿,「一城一策」將會更加明顯π⌒▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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江暉表示∟π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□?∴。

供給端來看♂∴☆,醫改持續推進?┊⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⌒∵◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊿。需求端來看∟?⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期↑,行業需求端長期向好?◇◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿□∵,產業鏈景氣度有望改善﹡♂⌒,並傳導至企業盈利改善↑⊿,股市迎來更好的投資環境♀∟。

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20世紀90年代?,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇∴♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀◇﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒⊙⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境〇▽☆。

硬件方面♂┊π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□☆,韓國在5G推出半年的時間內♂⌒,就實現了人均流量近3倍增長⌒〇∴。流量爆發需要更多的硬件支持▽,因此∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑▽□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊿?。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□♀♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下〇↑,權益資產是各方資金的長期選擇⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴。

海外來看↑♂□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇。國內來看◇┊◇,產業政策持續護航▽〇,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒♀?。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⌒?▽。文章內容屬作者個人觀點⊿,不代表和訊網立場⌒♀。投資者據此操作﹡▽,風險請自擔?♂。

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另一方面◇▽▽,技術不斷突破⌒⌒◇,新興產業已經具備全球競爭力┊。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑┊。

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從外部來看□↑,外需也將企穩☆⊿⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和〇▽⌒,則企穩預期將進一步強化☆↑。

應用方面▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒,率先爆發的可能主要是2C場景⊿↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙﹡∟。

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一方面π,研發投入持續高增⊙∵┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移□↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇⊿∟。

內外需企穩〇∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π⊿,貨幣政策上﹡,預計2020年二季度開始◇∵,隨着豬通脹解除⊿,中國將加快跟進全球寬鬆♀﹡⌒,降准降息節奏不再是5bps∟♂◇,而將更大幅度、更快;

1967年末至1987年┊∟,雖然日本經濟增速回落▽┊∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆,但日經225指數翻了近30倍⊿⊙⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇⊙,企業盈利提升π◇♀,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡。

與此同時⌒▽△,消費行業市場份額持續在集中∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽◇,奪取市場份額☆。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持◇,我國產業升級正在明顯加速π。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?,應用和相關硬件都將受益

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從企業看⌒∵,內外需環境好轉?﹡,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆⌒,產業鏈景氣度將有望改善↑,並傳導至企業盈利改善〇π﹡,從而使股市投資環境更好□∵。

12月20日↑□﹡,在「星石投資2020年度策略會」上∟⌒,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡□,且更為堅定樂觀☆∴。他認為:成長股長期牛市來臨△☆。主要邏輯如下:

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