三分时时彩票网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 4:39

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【许玮甯方回应结婚】

從宏觀來看◇∵π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿□,權益資產將是各方資金的長期選擇∵♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇◇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑〇⌒♂。

財政政策上∵♂﹡,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙◇,並通過多種創新方式◇∴,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□⊙┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⌒。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇,應用和相關硬件都將受益

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另一方面♂♂,技術不斷突破〇,新興產業已經具備全球競爭力⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇↑。

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內外需企穩☆⊙?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?∴,貨幣政策上⊿↑⊙,預計2020年二季度開始♂♀﹡,隨着豬通脹解除☆┊△,中國將加快跟進全球寬鬆▽⊙,降准降息節奏不再是5bps↑▽☆,而將更大幅度、更快;

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從外部來看◇,外需也將企穩∴△☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和⌒π,則企穩預期將進一步強化∴。

從居民視角看⊿π◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂?。隨着相對收益的變化∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主π。

供給端來看☆∵△,醫改持續推進∟∟◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路?〇⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂▽∟。需求端來看┊◇⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊,行業需求端長期向好□。

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一方面□,研發投入持續高增┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒⊿。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊙⌒,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵。

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從金融機構視角看▽▽◇,利率下行期□,負債端配置壓力上升△π▽,金融機構有增配權益資產的動力□∴□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□⊿,產業鏈景氣度有望改善↑,並傳導至企業盈利改善□☆,股市迎來更好的投資環境⊙⌒。

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從企業看♀,內外需環境好轉∴⌒﹡,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵◇,產業鏈景氣度將有望改善∟,並傳導至企業盈利改善□⊙,從而使股市投資環境更好▽。

12月20日□,在「星石投資2020年度策略會」上△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙∴〇,且更為堅定樂觀┊﹡。他認為:成長股長期牛市來臨□♂∵。主要邏輯如下:

本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡。文章內容屬作者個人觀點∴,不代表和訊網立場〇﹡∟。投資者據此操作⊿⊿,風險請自擔π。

2019年初↑∟◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」?☆∴,得到了市場驗證π∵⊿。

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1967年末至1987年♀∵π,雖然日本經濟增速回落□,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊△∴,但日經225指數翻了近30倍﹡┊♀。這種股市與經濟增長背離的牛市∴⌒∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升⊿∟□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿?。

20世紀90年代⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍?↑△,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍┊⊿⊙。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵∴,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△?。

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與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中∟〇∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♀,奪取市場份額∟♂⌒。

江暉表示♀⌒,2020年星石投資將繼續聚焦成長股▽⌒☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒∟△。

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房地產政策方面□▽⊙,預計2020年在整體從嚴下□♀,將進一步進行結構性微調♀,「一城一策」將會更加明顯〇♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴〇。

海外來看↑△∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂﹡◇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∴↑。國內來看⊙,產業政策持續護航♂♀,未來新能源汽車長期趨勢向上〇♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂∟〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙⌒⌒。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△∵⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀⊿∴,權益資產是各方資金的長期選擇◇↑?。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

硬件方面◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆⌒,韓國在5G推出半年的時間內?π,就實現了人均流量近3倍增長┊↑。流量爆發需要更多的硬件支持∴▽⌒,因此↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□﹡┊,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商┊。

海外經驗顯示∟□◇,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑☆∟。

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同時﹡♂,企業盈利改善♂∵♂,股市投資環境更好∟⌒π。中觀數據顯示♂♀┊,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持▽,我國產業升級正在明顯加速□〇。

應用方面∟,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂┊⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□♂,率先爆發的可能主要是2C場景♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∴⌒。

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從產業來看∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆∟♂,同時消費行業集中度持續上升♀。

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